東証グロース市場に上場するエフ・コード社（証券コード：9211）は、「マーケティングテクノロジーで世界を豊かに」をミッションとし、マーケティングSaaSをクラウドで提供しています。

エフ・コード社は、企業のDX（デジタルトランスフォーメーション）推進をサポートするためのサービスを提供する「DX事業」の単一セグメントで事業を展開しています。同事業ではWeb接客ツール「CODE Marketing Cloud」やエントリーフォーム最適化ツール「f-tra EFO」を提供しています。

また、M&Aの実行により「CODE Marketing Cloud」にシナジーのある複数の事業を展開しています（後述）。

7年連続で売上高伸長の見込み

2022年12月期業績は、売上高1,071百万円（前期比62.3%増）、EBITDA268百万円（同64.0%増）、営業利益230百万円（同43.9%増）、経常利益225百万円（同51.2%増）、当期純利益194百万円（同27.5%増）でした。

2023年12月期の業績予想（IFRS）では、売上高1,970百万円（前期比83.8%増）、営業利益415百万円（同80.2％増）、当期純利益263百万円（同35.9％増）を見込んでいます。これにより、エフ・コード社は2017年から7期連続で売上高を伸長させる見通しです。

増収増益を見込んでいる背景としてエフ・コード社は、2023年12月期第2四半期において既存事業が好調に推移したこと、M&Aの実行により事業規模が拡大したことなどを挙げています。なお、2023年8⽉実施の3件のM&A案件については、同社で影響⾦額を精査中のため業績予想に反映されていません。

エフ・コード社のDX事業では、サイト解析やMA（マーケティングオートメーション）データと連携し、LPのCVRやUI/UXを改善できるWeb接客ツール「CODE Marketing Cloud」を展開しています。旅行や金融、人材など、さまざまな業界の大手企業を中心に、これまでに累計で1,000社以上に利用されています。

「CODE Marketing Cloud」では、企業のWebサイトに来訪したユーザーに対し、会員登録や買い物の履歴、訪問回数、訪問タイミング、滞在時間、サイト内遷移などの行動データをもとに、ポップアップバナーなどのコンテンツを自動的に提示し、ユーザーに合わせた接客やプロモーションを提供しています。

「CODE Marketing Cloud」の売上は、顧客企業が支払う月額利用料で計上されています。基本的には想定ページビュー数に応じた月額固定料金制で、中小規模のサイトで月5万円から10万円程度、全体平均で月15万円程度の単価となっています。

企業のDX推進に伴走

さらにエフ・コード社は、CX（カスタマーエクスペリエンス）データの活用によって、顧客企業の属する市場調査や同業他社の戦略分析と戦略設計、戦略実行段階を担う人材育成など、DX推進のプロセス全体に影響を及ぼす戦略設計・組織設計を伴走・支援するサービスも提供しています。

具体的には、同社の膨大なCXデータ基盤を活用した同業他社との比較・分析に加え、同社コンサルタントによるデジタル戦略立案の支援、DX推進人材を育成するプログラムの提供などを行っています。

今回ファンドで集められた資金は、既存事業の拡大に向けてM&A戦略を強化する方針を掲げるエフ・コード社の事業資金に充てられます。

エフ・コード社は2022年以降、M＆Aを本格化させています。2023年8月までに傘下に収めた事業およびサービスは以下の通りです。

• コミクス社が運営する入力フォーム最適化ツール「EFO CUBE」

• ブルースクレイ・ジャパン社が運営する入力フォーム最適化ツール「GORILLA EFO」

• メディアリンク社が運営するチャットボットツール「sinclo」

• hachidori社が運営するLINE活用型マーケティング・チャットボット「hachidori」、SaaS型動画メッセージツール「recit」、

• サブスクリプションファクトリー株式会社が運営する離脱防止及びWeb接客SaaSの「KaiU」

• 株式会社Radix(旧商号:株式会社SAKIYOMI)が運営するInstagramマーケティングSaaSの「SAKIYOMI」

• CRAFT株式会社が提供する「デジタルマーケティング」事業

• 株式会社TEORYが提供する「デジタルマーケティング」事業

• 株式会社マイクロウェーブが提供する「デジタルマーケティング」事業

これらのM&Aによりエフ・コード社は、提供プロダクトおよびサービス拡大により収益力の強化に成功し、2023年12月期の業績予想では増収増益を見込んでいます。

既存事業を強化しながら成長加速を目指す

M&Aを活⽤する目的としてエフ・コード社は、提供プロダクトや取得データ拡充による顧客価値の増⼤、成長に必要な⼈材の獲得を挙げています。

出資対象領域はマーケティングSaaS領域・デジタルマーケティング領域・セールス⽀援領域を中⼼とし、「CODE Marketing Cloud」とシナジーのあるマーケティングソリューションを強化していく方針です。

既存領域の強化に向けた出資先としては、SaaS事業を展開する企業、デジタル広告のエージェンシーやコンサル企業、BtoB支援企業、SaaS比較メディア、SaaSプロダクト開発企業を想定しています。

このようにエフ・コード社は、既存事業を強化しつつ、M&Aによって事業成長の加速を目指しています。

エフ・コード社は、資金調達チャネルの多様化、投資家とのコミュニケーション強化を図るためにFundsにご参画いただきました。投資家の皆様へのメッセージを下記に掲載しています。ぜひご確認ください。

当社は、「マーケティングテクノロジーで世界を豊かに」をミッションとして掲げ、未だ無限の可能性を秘めた事業活動のデジタル化の領域において、経験を有するコンサルタントによる直接的なサービスと、その知見を具 ...

すべて読む

このファンド特有の注意事項

• 当ファンドを組成するファンズ・レンディング社は、当社の100%子会社です。
• クーリング・オフ制度の適用はありません。
• 運用開始までの資金を預金にて分別管理します。
• 決算期ごとにファンド報告書を発行します。

Fundsで取り扱うファンド共通の注意事項

• Fundsでは、お客様専用デポジット口座に入金する際の各金融機関が定める振込手数料以外の手数料はかかりません。詳しくは、こちらの記事をご確認ください。
• 目標金額に達しなかった場合や超過した場合の扱いについては、こちらの記事をご確認ください。
• Fundsで取り扱うファンドは元本を保証するものではありません。
• Fundsで取り扱う貸付ファンドでは、借り手が期限前に借入金の返済を行うことができます。この場合ファンドも早期償還となり、借入期間が短くなることで借り手の利息支払額が軽減される結果、配当金も当初予定額を下回る可能性があります。
• 本ページに掲載された財務情報は、原則として当ファンド公開時点で公表済みの確定した直近の通期決算に基づいています。上場企業であるなどの理由により、ファンド公開日以降に新たな財務情報が公表される場合がありますが、当該情報は各企業のWebサイトや開示システム（EDINETやTDnetなど）をお客様ご自身でご確認ください。
• 本ページに掲載された過去実績の数値は、お客様の将来における運用成果などをお約束するものではありません。
• 当社は、ファンド組成企業から入手した資料の調査等を行い、財務状況、事業計画の内容及び資金使途等の項目について審査を実施しております。審査の結果、当ファンドの取扱いが承認されております。
• 投資のお申し込みに際しては、ファンドの詳細やリスク説明、重要事項説明書などをよくお読みになり、内容について十分にご理解いただき、投資判断はお客様ご自身にて行っていただきますようお願いいたします。