CODE Marketing Cloud ファンド#2

ファンドの資金使途

※お客様への分配は、借り手からの利払い・返済に連動し、当ファンドで集めた資金で行う事業の成否とは直接連動しません。以下の内容は事業理解の参考としてご確認ください。

東証グロース市場に上場するエフ・コード社（証券コード：9211）は、「マーケティングテクノロジーで世界を豊かに」をミッションとし、デジタル自社開発ツールをクラウドで提供しています。

エフ・コード社は、企業のDX（デジタルトランスフォーメーション）推進をサポートするためのサービスを提供する「DX事業」の単一セグメントで事業を展開しています。同事業ではWeb接客ツール「CODE Marketing Cloud」に加えて、その一部の機能のみを担う「f-tra EFO」を提供しています。

６年連続で売上高伸長の見込み

2021年12月期業績は、売上高660百万円（前期比24.3%増）、EBITDA164百万円（同356.9%増）、営業利益160百万円（同407.6%増）、経常利益149百万円（同383.1%増）、当期純利益152百万円（同275.3%増）でした。

2022年12月期の業績予想では、売上高959百万円（前期比145.3％増）、EBITDA210百万円（同128.0％増）、営業利益180百万円（同112.5％増）、経常利益170百万円（同114.1%増）、当期純利益141百万円（同7.0%減）を見込んでいます。

増収増益を見込んでいる背景としてエフ・コード社は、2022年12月期第1四半期において既存事業が好調に推移したこと、デジタルマーケティング事業などを手がける株式会社コミクス（以下、コミクス社）が運営するSaaS事業の譲受により事業規模が拡大したことなどを挙げています（後述）。

エフ・コード社のDX事業では、サイト解析やMA（マーケティングオートメーション）データと連携し、LPのCVRやUI/UXを改善できるWeb接客ツール「CODE Marketing Cloud」を展開しています。旅行や金融、人材など、さまざまな業界の大手企業を中心に、これまでに累計で1,000社以上に利用されています。

「CODE Marketing Cloud」では、企業のWebサイトに来訪したユーザーに対し、会員登録や買い物の履歴、訪問回数、訪問タイミング、滞在時間、サイト内遷移などの行動データをもとに、ポップアップバナーなどのコンテンツを自動的に提示し、ユーザーに合わせた接客やプロモーションを提供しています。

「CODE Marketing Cloud」の売上は、顧客企業が支払う月額利用料で計上されています。基本的には想定ページビュー数に応じた月額固定料金制で、中小規模のサイトで月5万円から10万円程度、全体平均で月15万円程度の単価となっています。

企業のDX推進に伴走

さらにエフ・コード社は、CX（カスタマーエクスペリエンス）データの活用によって、顧客企業の属する市場調査や同業他社の戦略分析と戦略設計、戦略実行段階を担う人材育成など、DX推進のプロセス全体に影響を及ぼす戦略設計・組織設計を伴走・支援するサービスも提供しています。

具体的には、同社の膨大なCXデータ基盤を活用した同業他社との比較・分析に加え、同社コンサルタントによるデジタル戦略立案の支援、DX推進人材を育成するプログラムの提供などを行っています。

今回ファンドで集められた資金は、既存事業の拡大に向けてM&A戦略を強化する方針を掲げるエフ・コード社の事業資金に充てられます。

エフ・コード社は2022年2月、コミクス社が運営するSaaS事業を譲受する形で1件目のM&Aを実行しました。エフ・コード社が譲受したサービスは、入力フォーム最適化ツール「EFO CUBE」、チャット型接客ツール「chroko」、ABテストツール「Butterfly」、CRMツール「Growth Hack LTV」の4つです。

これによりエフ・コード社は、提供プロダクトおよびサービス拡大により収益力の強化に成功し、2022年12月期の業績予想では増収増益を見込んでいます。

既存事業を強化しながら成長加速を目指す

M&Aを活⽤する目的としてエフ・コード社は、提供プロダクトや取得データ拡充による顧客価値の増⼤、成長に必要な⼈材の獲得を挙げています。

出資対象領域はマーケティングSaaS領域・デジタルマーケティング領域・セールス⽀援領域を中⼼とし、「CODE Marketing Cloud」とシナジーのあるマーケティングソリューションを強化していく方針です。

既存領域の強化に向けた出資先としては、SaaS事業を展開する企業、デジタル広告のエージェンシーやコンサル企業、BtoB支援企業、SaaS比較メディア、SaaSプロダクト開発企業を想定しています。

このようにエフ・コード社は、既存事業を強化しつつ、M&Aによって事業成長の加速を目指しています。

エフ・コード社は、資金調達チャネルの多様化、投資家とのコミュニケーション強化を図るためにFundsにご参画いただきました。投資家の皆様へのメッセージを下記に掲載しています。ぜひご確認ください。

当社は、「マーケティングテクノロジーで世界を豊かに」をミッションとして掲げ、未だ無限の可能性を秘めた事業活動のデジタル化の領域において、経験を有するコンサルタントによる直接的なサービスと、その知見を具 ...

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リスク

このファンド特有のリスク

• エフ・コード社の事業を制限するような法規制、景気動向の変化等により、同社の事業が想定通りに進まなかった場合、同社の業績に影響を及ぼし、予定された利払いがなされず、また、元本の返済がなされないリスクがあります。そのような場合、お客様の出資した元本額が欠損する場合があります。