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<img alt=".png" src="https://imgix.cosmicjs.com/8d5c2350-7c02-11f0-a1d8-0590fee77a37-.png" class="fr-fil fr-dib"><img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/a1a3c9d0-7c02-11f0-a1d8-0590fee77a37--.png" alt="-.png"> <h2>時間を味方につけて資産を築くのは簡単</h2>正直、時間を味方につけて資産を築くのはカンタンです。長期・積立・分散投資を実践すれば良いからです。難しい投資の知識がなくても、誰もができます。金融庁「はじめてみよう！NISA 早わかりガイドブック」には1989 年以降、毎月同じ金額ずつ国内外の株式と債券に積立投資した場合の年間収益率が紹介されています。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/d0a1f860-7c02-11f0-a1d8-0590fee77a37-.png" alt=".png">積立・分散投資の期間が5年だとタイミングによって利益が出ることも損失が出ることもあることがわかります。バラツキが大きいことが一目瞭然です。しかし、積立・分散投資の期間が20年の場合は、元本割れしておらず、収益率は年2％〜8％に収まっていて、堅実に増やせていることがわかります。また、投資の名著とされる『ウォール街のランダム・ウォーカー』（バートン・マルキール著、日本経済新聞出版）では、1950〜2020年の期間において分散された株価指数の例として、「S&amp;P500」に投資してからどれくらいの期間を保有すると元本割れしなかったのかという分析がされています。<img alt="-1.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/f6ce2810-7c02-11f0-a1d8-0590fee77a37--1.png" class="fr-fil fr-dib">上図は、1950年から2020年までの期間で、S&amp;P500 に「1年間」「5年間」「10年間」「15年間」「20年間」「25年間」投資した場合のリターン（年平均）の散らばり方（ブレ幅）を表したものです。プラスは利益、マイナスは損失です。15 年以上保有をすると元本割れせずに堅実に増やせる可能性があることを示唆しています。NISAで人気のある全世界株型インデックスファンド「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」(愛称：オルカン）でも同様と考えて問題ないでしょう。これらは、あくまでも過去データに基づく分析なので、将来の保証・予測するものではありませんが、長期・積立・分散投資をすることで、堅実にお金を増やせる可能性が高いということは言えるでしょう。長期・積立・分散投資を簡単に実現できるのが新NISAとiDeCo。新NISAとiDeCoは、投資の利益にかかる税金がかからないという優遇があります。つまり、堅実にお金を増やしていくならば、新NISA・iDeCoで長期・積立・分散投資を実践すればいいということです。この方法は、誰もができるという「再現性」を兼ね備えています。<h2>新NISA と iDeCo は万能ではない</h2>将来に備えて、お金を貯めておくことは重要です。なぜなら、お金を貯めておくと将来時点で困らない生活が手に入るからです。たとえば、スマホや冷蔵庫といった生活必需品が急に壊れてしまうかもしれません。ケガや病気、リストラにみまわれることもあるかもしれません。ですが、お金があればすぐにこれらの問題に対処できるので、困りごとを減らせます。また、お金は人生の選択肢を増やすためにも貯めておく必要があります。お金があれば当面の生活には困りませんし、働き方や今後の人生をじっくり考えることもできます。しかし、NISAとiDeCoは万能な制度ではありません。投資である以上元本割れリスクがあるからです。つまり、短中期に使うお金を用意するのには適していないのです。iDeCoは60歳以降にならないと引き出しができませんので、そもそも短中期に使うお金を用意できません。お金は目的・時期に合わせて適した金融商品・制度で貯めることが重要です。<h2>お金は目的・時期に合わせて適した金融商品・制度で貯めることが重要</h2>お金を使う時期である「短期」「中期」「長期」と3つに分け、目的に合わせて適した商品・制度で貯めていくのがベターです。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/baec9ba0-7c03-11f0-a1d8-0590fee77a37--1.png" alt="-1.png"><img src="https://imgix.cosmicjs.com/6d491310-7c0d-11f0-a1d8-0590fee77a37-Frame-501368-2.png" alt="Frame-501368-2.png" class="fr-fil fr-dib">短期のお金は「日々出入りするお金」です。日々出入りするお金とは、日常生活費やもしもの場合に備えるお金です。これらは、すぐに引き出して使えることが重要なので、現預金で貯めます。生活費6ヶ月分〜1年分は必ず現預金で持っておくことが大切です。<img src="https://imgix.cosmicjs.com/769e4bb0-7c0d-11f0-a1d8-0590fee77a37-Frame-501368-3.png" alt="Frame-501368-3.png" class="fr-fil fr-dib">中期のお金は「5年以内に使い道が決まっているお金」です。5年以内に使い道が決まっているお金には、たとえば「住居購入の頭金」「車の購入費用」「留学費用」「結婚資金」「旅行資金」などがあります。これらのお金は使うまでにやや時間がある分、少しでも増やしたいところですが、使うときに元本割れしていたら足りなくなってしまって大変です。ですから、お金を確実に準備できる定期預金、個人向け国債、Fundsが適しています。Fundsは主に上場企業を借り手とするファンドにお金を間接的に貸し出す「資産運用」のサービスで、人気を集めています。2019年1月にサービスを開始して以来、すでに500本以上のファンドを運用しています。また、Fundsで運用しているファンドの予定利回りは約2〜3％台（年率・税引前）、運用期間は平均的に1〜3年です。Fundsで募集中のファンドに投資申込をすれば、あとは満期まで持っているだけで配当が得られます。もちろん、元本割れの可能性もありますが、そうならないよう、Fundsが一定の基準を設けてファンドの借り手企業を審査しています。実際、2025年7月時点で元本割れを起こしたことはありません※。※将来の運用成果を保証するものではありませんさらに、「Funds優待」を用意しているファンドもあります。過去には、「大阪王将ファンド」では、期間内何度でも使える同社店舗の 10％割引券がもらえました。また、「イオン銀行お買い物応援ファンド」では抽選で 50 組100 名にユニバーサル・スタジオ・ジャパンの１デイ・スタジオ・パスが当たりました。<img src="https://imgix.cosmicjs.com/8211f780-7c0d-11f0-a1d8-0590fee77a37-Frame-501368-4.png" alt="Frame-501368-4.png" class="fr-fil fr-dib">長期のお金は「10年以上使わない将来のためのお金」です。10年以上使わない将来のためのお金とは、子供の大学資金や老後資金だけでなく、10年以上先に使う「車の買い替え費用」「リフォーム費用」「学び直し費用」などがあります。お金は使うまでに時間の余裕があるので、元本割れの可能性は無くせませんが、増える可能性が高い株や投資信託を利用するのが適しています。その際、NISAとiDeCoの利用はマストでしょう。<h2>リスク許容度に合わせて、資産配分を決め、投資商品を選ぶ</h2>投資をする前に必ず確認しておくべきなのがリスク許容度です。リスク許容度は、「どのくらいまでの損なら耐えられるのか」をはかる指標です。リスク許容度は一般的に「収入・資産が多い」「年齢が低い」「投資経験が多い」ほど高いとされます。ただ、いくら客観的にリスク許容度が高いと判断できても、本人が「リスクを取りたくない」と考えれば、リスク許容度は低くなります。リスク許容度の高低で良し悪しが決まるものではありません。自分のリスク許容度を知り、それに合った資産配分を考え、投資商品を選ぶことが大切です。金融商品ごとにリスク・リターンは異なります。リスクは値動きの大きさを指し、リスクとリターンはトレードオフの関係にあります。現預金や国内債券のリスクは低いですが、リターンも低くなります。株式や不動産などはリスクが高くなりますが、リターンの期待は高くなります。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/83aef4c0-7c04-11f0-a1d8-0590fee77a37--.png" alt="-.png">リスクの高い商品ばかり買うと値動きが大きいので、値下がりしたときに大きく資産を減らすことになるでしょう。分散投資も意識し、投資商品を選ぶことが大切です。<h2 id="isPasted">ポートフォリオのどれくらいをFunds で運用すればいい？</h2>ここまでの話を踏まえ、短期・中期・長期で資産配分を考えてみました。<img src="https://imgix.cosmicjs.com/0eec4670-7c0d-11f0-a1d8-0590fee77a37-Frame-501368-1.png" alt="Frame-501368-1.png" class="fr-fil fr-dib">Fundsの運用期間は1〜3年ですが、短いと2ヶ月〜6ヶ月のファンドもあります。よって、15〜20%程度はFundsを組み込んでも良いとは思います。<img alt="-1.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/e27c5d80-7c04-11f0-a1d8-0590fee77a37--1.png" class="fr-fil fr-dib"><img src="https://imgix.cosmicjs.com/e70f3270-7c0c-11f0-a1d8-0590fee77a37-Frame-501368.png" alt="Frame-501368.png" class="fr-fil fr-dib">資産寿命を延ばすためには、運用しながら取り崩すのが基本です。長期の運用資産は、年齢上限なく利用できるNISAを活用して、寿命に向かって運用しながら取り崩すことになるとは思いますが、少しずつ取り崩すだけでなく、資産の一部をFundsのファンドに入れ換えて、Fundsのファンドから定期的に分配金を受け取る戦略もアリだと思います。Fundsの運用期間は1〜3年。満期を迎えた時に、そのお金を使ってもよし、再度Fundsのファンドへ投資をしてもよし。定期的に受け取る分配金は、生活を豊かにするために積極的に使いましょう。Fundsは15〜30%程度は組み込んでも良いとは思います。<img alt="-1.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/2307f490-7c05-11f0-a1d8-0590fee77a37--1.png" class="fr-fil fr-dib">※ Funds で取り扱うファンドは金融商品です。Funds では掲載するファンド組成企業やファンドの登録を行う際に都度社内で審査を行っておりますが、金融商品である以上100％元本割れが起きないと言い切ることはできません。投資をする際には、ファンド詳細ページをよくご確認の上、ご自身での投資判断をお願いいたします。<h2>お金を使うのは難しい。老後資金はなおさらの現実</h2>お金を残して死ぬのは、実にもったいない。しかし実際は、その資産を亡くなる前までに使い切っている人は多くないようです。内閣府の資料より、年齢階層別の資産の保有状況を見ると、20代以降は歳を重ねるほど増え、60〜64歳でピークを迎えます。しかしその後は資産をいくらか使ってはいるものの、8 歳をすぎても平均1〜2割しか使っていません。それどころか、資産の減りは徐々に緩やかになっています。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/5740ca70-7c05-11f0-a1d8-0590fee77a37--12.png" alt="-12.png">一般的に、45歳をピークに「健康&bull;興味&bull;創造性」が年々低下していきます。加齢と共に好奇心が薄れ、体力が低下し、できる活動が限られます。健康状態がよくない人はもっと早く低下します。お金を使う価値は、若いほうが圧倒的に高いのです。いつか「世界一周したい」と思っていても、80代になってからでは厳しそうですし、興味も失っていそうです。20代、30代、40代、50代のうちに世界一周旅行をしたら、それを長く思い出して楽しめますし、経験を話したりアドバイスしたりできます。こうした経験や思い出から得られるモノは「記憶の配当」「幸せの配当」と呼んでいますが、若いときの経験・思い出ほどたくさん得られ、複利効果が生かせます。お金は使わないと意味がありません。計画的にお金を使うことで叶えたい夢を達成し、豊かな経験をすることもできます。新たなスキルを習得する、海外旅行で自分の視野を広げる、といったこともお金があり、使うからこそできる選択です。そうした、お金を使うことを踏まえながら、資産形成をぜひ実践してみてくださいね。

短中期の堅実な資産運用におすすめ !? Fundsを活用した資産運用

Fundsの「Funds優待」は、投資家の皆さまにとってうれしい特典ですが、その内容は実にバラエティ豊かです。食品や日用品から、割引券、さらには普段なかなかできないような特別な体験まで、様々なFunds優待が提供されてきましたが、企業がなぜFunds優待を提供するのか（※）、その背景にある理由に迫ります。 ※「Funds優待」は、各企業のサービスや商品を活用した特典ですが、これらはすべてFundsが提供主体となって実施しているものです。<h2 id="isPasted">企業はどんなFunds優待を提供してきたの？</h2>これまでFundsでは、多様なFunds優待が提供されてきました。ここでは、カテゴリ別に具体的な過去の優待事例をいくつかご紹介します（※これらは過去の事例であり、常に提供されているわけではありません）。<img alt="yutai01_2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/13238d30-70f9-11f0-a97c-19f0968aeae2-yutai01_2.png" class="fr-fil fr-dib"> <h2>なぜ、企業はFunds優待を提供するの？</h2>投資家の皆さまにとっては魅力的なFunds優待ですが、なぜFundsに参加する企業は利回りとは別にFunds優待を提供するのでしょうか。主な理由としては、以下のような点が挙げられます。<img alt="yutai02_2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/67bbe230-73fa-11f0-b9ca-7b34664f6142-yutai02_2.png" class="fr-fil fr-dib"> このように、企業側の視点で見ると、Funds優待は単なるサービスではなく、マーケティング、IR、資金調達といった様々な経営目的に貢献する戦略的なツールとして活用されていることがわかります。<h2>まとめ</h2>Funds優待は、グルメ、割引、限定イベントなど、多種多様な形で提供され、投資に彩りを加えてくれる魅力的な制度です。利回りという経済的なリターンに加えて、こうした生活を豊かにしてくれるリターンを受け取れることは、きっと投資の満足度を高めてくれるはず。企業にとっても、Funds優待はマーケティングやIR、資金調達を円滑に進めるための有効な手段となっています。Fundsで投資を検討する際には、利回りや運用期間といった基本的な情報だけでなく、ぜひFunds優待の内容にも注目してみてください。

企業がFunds優待を提供するのはどんな理由？

Funds（ファンズ）は、資産形成を目指すための投資手法の一つですが、それだけではありません。Fundsには、投資の魅力に加えて「Funds優待」という&rdquo;お楽しみ&rdquo;があります。こちらでは、Funds優待がどのようなものか、基本的な仕組みから他の優待制度との違い、そして受け取るための条件まで、詳しく解説していきます。<h2>Funds優待とは？</h2>Funds優待は、ファンドに投資をすることで貰える、ホテル宿泊券やグルメギフト、ファンド参加企業が提供するサービスのクーポンなどの総称です。Fundsで募集される特定のファンドに投資した方を対象に、利回りとは別に提供されるもので、食品や化粧品から、割引券、さらには特別なイベントへの参加権まで、多岐にわたります。<h2>Funds優待にはどんな特典があるの？</h2>Funds優待と一口に言っても、その種類は多岐にわたります。単なる割引にとどまらず、生活を少しだけ豊かにしたり、新しい発見につながる特典が数多く存在します。Fundsでは、できるだけ多くの投資家に関心を持ってもらえるような、魅力的な優待を提供することを目指しています。<img alt="yutai01_2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/13238d30-70f9-11f0-a97c-19f0968aeae2-yutai01_2.png" class="fr-fil fr-dib"> 特に人気が高いのは、実用的で多くの人が嬉しいと感じるグルメ系の優待（スイーツやお肉、お米など）や、投資先企業の商品。過去の優待を分類すると、主に以下のようなカテゴリが挙げられます。<h2>Funds優待はどうすればもらえる？</h2>魅力的なFunds優待ですが、受け取るためには条件を満たす必要があります。ここでは、一般的な方法について説明します。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/c81eba70-70f9-11f0-a97c-19f0968aeae2-yutai01_3.png" alt="yutai01_3.png"> 手続き自体はシンプルですが、特に「希望する」チェックは忘れがちなポイントです。投資申し込みの際には、優待情報と合わせて、ご自身の選択をしっかり確認するようにしましょう。<h2>Funds優待は全員もらえる？</h2>Funds優待の提供方法には、大きく分けて二つのタイプがあります。獲得条件を満たされた方に対して、「全員がもらえる優待」と「抽選でもらえる優待」です。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/8aa85d30-70fa-11f0-a97c-19f0968aeae2-yutai01_4.png" alt="yutai01_4.png"> <h2>まとめ</h2>Funds優待は、Fundsでの投資をより魅力的にする独自の制度です。その価値をまとめると、以下の点がポイントになります。<img alt="yutai01_5.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/eb8e45b0-70fa-11f0-a97c-19f0968aeae2-yutai01_5.png" class="fr-fil fr-dib"> Funds優待は、単なる「おまけ」ではなく、投資のリターンを高め、投資体験を豊かにし、時には投資先企業との新たな接点を生み出してくれる可能性があります。Fundsで投資を行う際には、ぜひファンドの詳細情報でFunds優待の有無や内容を確認し、ご自身の投資判断の一つの要素として検討してみてはいかがでしょうか。

投資をもっと楽しく、おトクにするFunds優待とは？

Fundsでは2025年4月30日より、預り金（デポジット口座の残高）の管理方法が変更になり、信託業務を営む金融機関・信託会社に信託する方法により、預り金を管理しております。 これにより、これまで以上に安心して当社のサービスをご利用いただくことが可能となりました。<h2>どのように変わったのか？<img alt="-16.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/3bde6a90-7f3d-11f0-89f6-6f1d2d9630a9--16.png" class="fr-fil fr-dib"></h2>※保全対象となるのは、信託銀行・信託会社に信託している資金です。出金等のために一時的に当社にて管理する際は、当社の信用リスクの影響を受けることになります。<h2>投資家の皆さまから預かった資金の流れ<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/421ec210-7f3d-11f0-89f6-6f1d2d9630a9---8.png" alt="--8.png"></h2>信託財産は、金融商品取引業者の固有財産とは法的に分離されるため、金融商品取引業者である当社（ファンズ株式会社）が破綻した場合にも、信託で管理されている預り金は保全され、信託の受託者となっている金融機関・信託会社から、受益者代理人（※お客さまに代わって権利を行使する者として予め指定された弁護士等）を通じてお客さまに返還されます。なお、これまでは3ヶ月に渡りログインによる投資意思が確認できないお客さまの預り金については、利用規約に従って自動的に返金する取扱いを行っていましたが、信託管理の開始に伴って利用規約を変更し、ログインによる投資意思の確認及び3ヶ月間の未ログインによる自動返金の取扱いは廃止させていただきました。今後とも安心してサービスをご利用いただけますよう、より一層の努力をしてまいりますので、引き続きよろしくお願い申し上げます。

デポジット残高の保全性が向上しました

<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/a8e6af30-20e7-11f0-8856-f19c4254b899--1.png" alt="-1.png">固定利回り投資「Funds」は2019年1月からのサービス開始以来、累計募集金額は1,000億円を突破、公開ファンド数は540件を超えますが、これまで「元本割れゼロ」を継続させてきました。それにより、全ての投資家の方々の資産を増やすお手伝いをしてきました。 その&ldquo;扇の要&rdquo;となるのがファンズの審査部です。第1回目、第2回目ではFundsが「元本割れ」を引き起こさないための裏側を、第3回目では企業がFundsを通じてお金を調達する理由について紹介してきました。今回、第4回目としてFundsにおける予定利回りがどのようにして決まるのかについて、ファンズの審査部にインタビューします。 ※ 本コラムは2025年9月19日時点の情報に基づいています。 ※ Fundsの実績に言及した箇所がありますが、将来について保証するものではありません。<img alt="--1.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/2b66ddb0-951c-11f0-97a0-8120f4afb33a---1.png" class="fr-fil fr-dib"><img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/3033cf10-951c-11f0-97a0-8120f4afb33a---1.png" alt="--1.png"><img alt="--1.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/37ce8670-951c-11f0-97a0-8120f4afb33a---1.png" class="fr-fil fr-dib"><img alt=".png" src="https://imgix.cosmicjs.com/1e74d4c0-20e8-11f0-8856-f19c4254b899-.png" class="fr-fil fr-dib">Fundsの予定利回りはどのようにして決めているの？<img src="https://imgix.cosmicjs.com/8435ade0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png" alt="_ver2.png" class="fr-fil fr-dib">まず前提として、Fundsで販売しているファンドはそれぞれ予定利回りが異なっています。これは各ファンドのリスクを考慮したリターンに加えて、借り手企業にとって知名度向上のPR費用という観点を加味して予定利回りを設定しているからなんですね。では、各ファンドのリスクについて、どのように評価しているのかということですが、実は予定利回りというのは以下のように要素を分けることができるんです。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/c9fbd5f0-2007-11f0-8622-8b9850a2ad5e-Funds-1.png" alt="Funds-1.png"><img alt=".png" src="https://imgix.cosmicjs.com/1e74d4c0-20e8-11f0-8856-f19c4254b899-.png" class="fr-fil fr-dib">予定利回りと一言で言っても、こんなにいくつも要素があるのかぁ。それぞれどういうところを見ているの？<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/887d90c0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png" alt="_ver2.png">まず「市場の金利」ですが、こちらは一般的な銀行借入時の基準金利を期間毎に参照しています。少し専門的になりますが、「短期プライムレート」や「TIBOR（タイボー）」「スワップレート」等の指標がどのように推移しているかを見ていますね。 一般的な企業が借入をするときの金利や、銀行間での資金を融通する金利が上がれば、その後に公開されるFundsの予定利回りも引き上げるよう調整を図ります。 ※ Fundsにおける予定利回りは、ファンドの運用開始時点で固定されます。そのため、「市場の金利」の上昇によって過去に公開して既に運用中となっているファンドの予定利回りを引き上げるものではありません。<img alt=".png" src="https://imgix.cosmicjs.com/1e74d4c0-20e8-11f0-8856-f19c4254b899-.png" class="fr-fil fr-dib">なるほど。たしかに経済全体で金利が上がればFundsの予定利回りにも反映されるのはいいね。他にはどんな観点を見ているの？<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/8fac8e00-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png" alt="_ver2.png">2つ目の「借り手企業の業績」ですが、業績が好調で貸したお金を高い確率で返済してくれそうな借り手企業の場合、貸し倒れや返済遅延のリスクが低くなるため、そのファンドの予定利回りは低くなりますし、逆もまた然りです。リターンとしての利回りと、貸し倒れ・返済遅延のリスクは表裏一体ということですね。ただし、業績が悪い、または悪化している借り手企業については、返済の可能性をある程度見積もることができなければ審査の結果、ファンドの組成をお断りすることになります。したがって、現時点ではFundsにおいて利回りが年率10%のようなファンドは募集していません。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/f74c0130-2019-11f0-8622-8b9850a2ad5e--.png" alt="-.png">※ 上図のうちFunds以外の金融商品について、当社では取扱いをしていません。<img alt="2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/3b004f20-0eb9-11f0-91ec-af6adca2ead2-2.png" class="fr-fil fr-dib">予定利回りは高い方がリターンはいいけど、それはリスクとの見合いで考えられているということなんだね。<img alt="_ver2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/887d90c0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png" class="fr-fil fr-dib">その通りです。これは3つ目の「担保・保証の有無」に関わりますが、例えば業績だけではFundsで提供しているファンドに比べてリスクが過大になると判断される場合、不動産などの担保であったり、親会社などによる保証を差し入れてもらうケースもあります。それによって貸したお金が返ってこないリスクを引き下げることができ、Fundsの投資家の皆さんにご提供できるリスク・リターンとして設計できる場合、担保・保証付きのファンドとして募集を実施します。 ただし、基本的にはFundsのファンドは無担保・無保証であることが多いため、「担保や保証が付くこともある」というのが実態です。<img alt="4.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/cb0e1d00-0eb3-11f0-91ec-af6adca2ead2-4.png" class="fr-fil fr-dib">担保や保証が付いている場合はそこも見ておくのがいいんだね。4つ目の「情報開示の透明性」は？<img alt="_ver2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/8435ade0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png" class="fr-fil fr-dib">「情報開示の透明性」について、Fundsにおいては「借り手企業が上場企業なのか非上場企業なのか」という観点に置き換えることができます。というのも、借り手企業の業績や事業内容をFundsのファンド詳細ページでもなるべく公開していますが、随時新しい情報が幅広く取得できる企業の方が投資判断をしていただきやすいという側面があるからですね。上場企業の場合はHP上で直近の決算情報など投資家向けの説明資料が充実しています。非上場企業の場合でも情報開示が充実しているケースももちろんありますが、一般的には上場企業との比較でアクセスできる情報が限られるケースが多いため、その場合は予定利回りの算定でも考慮に入れることになります。<img alt="2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/3b004f20-0eb9-11f0-91ec-af6adca2ead2-2.png" class="fr-fil fr-dib">たしかに投資するか判断するときに情報がたくさんあるかは大事だね。あとは予定運用期間も重要なんだっけ？<img alt="_ver2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/8fac8e00-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png" class="fr-fil fr-dib">その通りです。簡単に説明すると、同じ借り手企業であったとしても予定運用期間が長いほど予定利回りは高くなる構造にあります。理由としては、将来のことになるほど見通しが難しく、リスクが上がるからということですね。具体的には、借り手企業の業績は1年後のものより、2年後、3年後と将来になるほど予測が難しくなり、貸したお金が返ってこないリスクも上がることになります。<img alt="2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/3b004f20-0eb9-11f0-91ec-af6adca2ead2-2.png" class="fr-fil fr-dib">利回りが高いファンドに投資したくなるけど、運用期間も見ながら検討しないといけないんだね。<img src="https://imgix.cosmicjs.com/887d90c0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png" alt="_ver2.png" class="fr-fil fr-dib">そうですね。例えば、予定利回り2.5%・予定運用期間12ヶ月のファンドと、同じ借り手企業でも予定利回り3.0%・予定運用期間24ヶ月のファンドがあった場合、どちらに投資するかは借り手企業の業績であったり、その資金を12ヶ月や24ヶ月の間、運用に回しても問題ないかなど資金計画を考慮して検討いただくことになりますね。「予定運用期間が12ヶ月以内のファンドにしか投資しない。そのかわり予定利回りは低くてもいい」という方もいらっしゃいますし、「予定運用期間がバラバラのファンドに分散して投資して、リスクを減らしながらポートフォリオ全体で予定利回りを上げたい」という方もいらっしゃいます。<img alt=".png" src="https://imgix.cosmicjs.com/ee9ae4e0-2026-11f0-8622-8b9850a2ad5e-.png" class="fr-fil fr-dib"><img alt="4.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/cb0e1d00-0eb3-11f0-91ec-af6adca2ead2-4.png" class="fr-fil fr-dib">なるほど！ところで、予定利回りってFundsが自由に決められるものなの？<img alt="_ver2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/8fac8e00-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png" class="fr-fil fr-dib">いい質問ですね。Fundsとしては上記のように複数の要素を検討して予定利回りの水準を決めていきますが、実際にファンドとして提供するにはもう1つ工程があります。それは借り手企業との交渉ですね。Fundsの投資家さんに納得いただけるような利回りで、かつ借り手企業もコストが見合う水準の利回りを見つけてファンドを募集していきます。<img alt=".png" src="https://imgix.cosmicjs.com/3bc169b0-2027-11f0-8622-8b9850a2ad5e-.png" class="fr-fil fr-dib"><img alt="2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/3b004f20-0eb9-11f0-91ec-af6adca2ead2-2.png" class="fr-fil fr-dib">投資家と借り手企業の双方が納得できる利回り水準を見繕って条件を決めているんだね。いろんな要因で予定利回りが時期によって変わることがよくわかったよ。<img alt="_ver2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/8435ade0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png" class="fr-fil fr-dib">仰るとおり、予定利回りというのは主に先ほどご紹介した5つの要素を総合的に検討し、最終的に借り手企業にもご納得いただく水準で決めています。 2024年3月には日本銀行が17年ぶりに利上げを実施しました。それ以降も複数回の利上げが行われ、1つ目の要素として挙げた「市場の金利」が2024年を通じて上昇しましたね。Fundsでもこの日本銀行の利上げを踏まえて予定利回りに反映するようにしています。もちろん借り手企業との交渉ごとではありますが、Fundsには銀行出身者も所属しているため、その経験も踏まえて貸付金利の引き上げを丁寧にご説明しながら予定利回りに反映できるように尽力しています。 借り手企業からはFundsで調達した資金を成長性のある事業に投下していきたいというニーズをいただいていますし、実際にFundsを活用してから業績が伸びたというお声もいただく事例もあり、嬉しい限りです。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/792b4b00-952e-11f0-97a0-8120f4afb33a--4.png" alt="-4.png"><img alt="4.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/cb0e1d00-0eb3-11f0-91ec-af6adca2ead2-4.png" class="fr-fil fr-dib">投資する立場から見ても、自分が投じた資金が企業の成長に繋がるのはなんだか嬉しいなぁ。<img alt="_ver2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/8435ade0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png" class="fr-fil fr-dib">そうですね。Fundsとしてもそのような機会を一層提供していきたいです。 ここまででFundsがどのように予定利回りを決めているか、ある程度ご理解いただけたかと思います。一方で、審査基準についてはこれまでと変わらないため、従来から比べて返済遅延や元本割れのリスクが高い借り手企業のファンドを増やしているわけではありません。Fundsの審査部としては引き続き従来の審査基準をもとにファンドの募集可否を決定していますので、これからも可能な限り元本割れゼロを継続しながら、サービスを運営していければと考えています。<img alt="4.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/cb0e1d00-0eb3-11f0-91ec-af6adca2ead2-4.png" class="fr-fil fr-dib">Fundsの予定利回りはどのようにして決まっているのか、詳しく知ることができたなぁ。これでファンドを選ぶのも今まで以上に楽しめそうな気がしてきたよ！ <img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/45543a40-7733-11ef-915f-61acd7484848-Rectangle-165.png" alt="Rectangle-165.png"><h2>まとめ</h2><ul><li><h4>Fundsの予定利回りは主に6つの要素で決定されている</h4></li><li><h4>6つの要素とは、市場の金利、借り手企業の業績、担保・保証の有無、情報開示の透明性、予定運用期間、参加企業のPR費用</h4></li><li><h4>2024年以降、日銀の利上げの影響が予定利回りにも反映され始めたが、審査基準は変わらない</h4></li></ul><img alt="Rectangle-165.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/45543a40-7733-11ef-915f-61acd7484848-Rectangle-165.png" class="fr-fil fr-dib"> ▼＃1・＃2・#3はこちら<a href="https://funds.jp/blog/detail/321">Fundsを支える審査の話＃1 「元本割れゼロ」とは？</a><a href="https://funds.jp/blog/detail/320">Fundsを支える審査の話＃2 「元本割れゼロ」の為にこんなことをしています</a><a href="https://funds.jp/blog/detail/319">Fundsを支える審査の話＃3　企業がFundsを通じてお金を調達する理由</a>

Fundsを支える審査の話#4　予定利回りはどうやって決めているの？

オンラインで開催している「Funds公式セミナー」に寄せられた様々な質問に、Fundsを運営するファンズ株式会社代表取締役社長 藤田雄一郎が自ら答えていきます！<img alt="Frame-28.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/0eb95110-7589-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-28.png" class="fr-fil fr-dib">藤田社長、Fundsの運用期間について多くの方からご質問をいただいております。1年未満のファンドから3年のファンドまで様々ありますが、Fundsでの運用期間の決め方について教えて下さい！<img alt="Frame-28-1.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/17ce2550-7589-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-28-1.png" class="fr-fil fr-dib">Fundsで設定している融資可能期間と、借り手企業が希望する融資期間をもとに設定しています。大きく分けて3つのステップがあるので、少しだけ詳しくお伝えしますね！<h2>【01】予測キャッシュフローを策定</h2>開示されている業績計画や投資計画、借り手企業が属する業界や借り手企業のビジネスモデル・過去実績をもとに、自然災害や感染症・リーマンショックといったビジネスインパクトが大きい出来事があった場合を想定しながら、予測キャッシュフローを策定します。「売上減少や費用増加による、利益や現金の減少」といった、急激な不況を想定したシミュレーションを実施しています。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/139f4b40-ae09-11ef-bee4-3bb1d3c55332-3-3.png" alt="3-3.png"><h2>【02】融資可能な期間を設定</h2>我々が定めているロジックに則って、将来どのタイミングで貸した資金が返済できなくなるかを算出し、借り手企業の必要資金の一定期間分を控除した上で融資可能な期間を設定します。<h2>【03】借り手企業が希望する融資期間と調整し、ファンドの運用期間を確定</h2>ステップ02で設定した融資可能期間をもとに、借り手企業が希望する融資期間との調整をします。そのため、融資可能期間とファンド運用期間が一致することもあれば、ファンド運用期間の方が短くなっているということもあります。<img alt="Frame-28.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/0eb95110-7589-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-28.png" class="fr-fil fr-dib">ありがとうございます！運用期間を決めるタイミングでも様々な審査をされていることが分かり安心感が増しました！<img alt="04-01-31.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/47c63680-7584-11ef-a74c-ed4eac395353-04-01-31.png" class="fr-fil fr-dib">▼#1・#2・#3・#4はこちら<a href="https://funds.jp/blog/detail/318">#1【Funds公式オンラインセミナー】ユーザー回答シリーズ</a><a href="https://funds.jp/blog/detail/323">#2【Funds公式オンラインセミナー】ユーザー回答シリーズ</a><a href="https://funds.jp/blog/detail/331">#3【Funds公式オンラインセミナー】ユーザー回答シリーズ</a><a href="https://funds.jp/blog/detail/338">#4【Funds公式オンラインセミナー】ユーザー回答シリーズ</a>

#5【Funds公式オンラインセミナー】ユーザー回答シリーズ

オンラインで開催している「Funds公式セミナー」に寄せられた様々な質問に、Fundsを運営するファンズ株式会社代表取締役社長 藤田雄一郎が自ら答えていきます！<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/0eb95110-7589-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-28.png" alt="Frame-28.png">Fundsの特徴のひとつに「相場による値動きがない」というお話がありました。値動きがないのはとても魅力的ですが、どうして利回りを固定できるのでしょうか？<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/17ce2550-7589-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-28-1.png" alt="Frame-28-1.png">これは「貸したお金が返ってきているだけ」というFundsの仕組みに起因しています。 まずFundsの仕組みのおさらいとなりますが、皆さまからお預かりしたお金は、Fundsを通じて企業に貸付を行い、一定期間が経過したら、元本の償還に加えて、借り手企業から支払われた利息をファンドの収益として分配しています。 株の場合、業績や市場動向などによる株価変動がありますが、Fundsの場合は貸したお金に利息が付いて返ってくるだけなので、利回りを固定*することができています。*ファンドの利回りが募集時に定められていることを意味しており、利回りを確約するものではありません。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/ecb9fca0-ad77-11ef-bee4-3bb1d3c55332-Funds.png" alt="Funds.png"><img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/0eb95110-7589-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-28.png" alt="Frame-28.png">この仕組みの中でFundsはどのように利益を出しているのでしょうか？<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/17ce2550-7589-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-28-1.png" alt="Frame-28-1.png">いい質問ですね！ Fundsの特徴のひとつとしてお伝えすることが多いですが、我々は投資家さまから手数料いただいてないんですよね。ではどこからお金をいただいているかというと、借り手企業さまからお金をいただいています。貸付金額に、ある程度の係数をかけた金額を手数料としていただいており、これが我々の利益となっています。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/47c63680-7584-11ef-a74c-ed4eac395353-04-01-31.png" alt="04-01-31.png">▼#1・#2・#3はこちら<a href="https://funds.jp/blog/detail/318">#1【Funds公式オンラインセミナー】ユーザー回答シリーズ</a><a href="https://funds.jp/blog/detail/323">#2【Funds公式オンラインセミナー】ユーザー回答シリーズ</a><a href="https://funds.jp/blog/detail/331">#3【Funds公式オンラインセミナー】ユーザー回答シリーズ</a>

#4【Funds公式オンラインセミナー】ユーザー回答シリーズ

オンラインで開催している「Funds公式セミナー」に寄せられた様々な質問に、Fundsを運営するファンズ株式会社代表取締役社長 藤田雄一郎が自ら答えていきます！<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/0eb95110-7589-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-28.png" alt="Frame-28.png">Fundsの特徴のひとつに「上場企業中心」というお話がありましたが、上場企業であれば銀行からお金を借りることができるのに、どうしてFundsで資金調達をするんですか？<img alt="Frame-28-1.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/17ce2550-7589-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-28-1.png" class="fr-fil fr-dib">はい、3つの理由をお伝えします！<h2>【01】新規事業や海外進出・M&amp;Aなど、銀行では借りにくい場合や銀行では借りきれない場合がある</h2>Fundsに掲載している企業は、当然、銀行からお金を借りている会社がほとんどです。 一方で、新規事業・海外進出・企業買収といった実績がない事業は、銀行だけでは借りきれなかったり借りにくかったりします。こういったところをFundsで資金調達していただいています。<h2>【02】資金使途が制限されない</h2>Fundsで調達した資金は、銀行と比較すると、資金使途が制限されないという特徴があります。 銀行からお金を借りると「こういった用途には使わないでくださいね」と言われるケースもありますが、Fundsの場合は一般事業資金ということで、広い目的でお金を貸しているので、企業からすると柔軟性が高い使い方ができる。このあたりもご評価いただいている点です。<h2>【03】個人投資家と繋がれる</h2>これはFundsならではの特徴になりますが、資金調達の際、ご利用いただいている皆さまに自社商品やサービスを知ってもらうことができます。これが企業からするとすごくメリットになるんですね。 「自社サービスを知ってほしい」「自分たちの会社を知ってもらって株式を買ってもらいたい」など、企業は多様な課題を持っているため、マーケティング目的やIR目的で使うケースも増えています。<img alt="04-01-31.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/47c63680-7584-11ef-a74c-ed4eac395353-04-01-31.png" class="fr-fil fr-dib"> ▼#1・#2はこちら<a href="https://funds.jp/blog/detail/318">#1【Funds公式オンラインセミナー】ユーザー回答シリーズ</a><a href="https://funds.jp/blog/detail/323">#2【Funds公式オンラインセミナー】ユーザー回答シリーズ</a>

#3【Funds公式オンラインセミナー】ユーザー回答シリーズ

「Funds公式セミナー」で寄せられた様々な質問に、ファンズ株式会社 代表取締役社長 藤田雄一郎が自ら答えていきます！<img alt="Frame-28.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/0eb95110-7589-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-28.png" class="fr-fil fr-dib">Fundsのユーザーはどういう目的でどれくらいの金額を投資している方が多いのでしょうか？活用方法を知りたいというお声を多数いただいているので教えてください！<img alt="Frame-28-1.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/17ce2550-7589-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-28-1.png" class="fr-fil fr-dib">はい！Fundsをご利用いただいているユーザーにアンケート調査をしたので、それをもとにお答えします！<img alt="Frame-28.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/0eb95110-7589-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-28.png" class="fr-fil fr-dib">まずはじめに、Fundsユーザーの投資経験はどれくらいですか？ 投資経験豊富な方が多いのでしょうか？<img alt="Frame-28-1.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/17ce2550-7589-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-28-1.png" class="fr-fil fr-dib">Fundsは投資経験問わず多くの人にご利用いただいています。 ユーザー全体で見ると、中央値は5年、平均値が9年でした。 初心者からしたら、値動きがないので知識がなくても投資しやすい。 ベテランの方からしたら、ご自身のポートフォリオを見たときに、マーケットの影響をあまり受けず、利回りが決まっている商品が少ないということで、預金以外で安定的に運用できる投資先*として活用しやすいようです。 投資経験や知識を問わずにご利用いただけるというのがFundsのいいところかなと思います。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/006a3e00-8aae-11ef-b5a0-93db72e2be98-2_.png" alt="2_.png">*Fundsで取り扱っているファンドは金融商品です。銀行預金と異なり元本保証はございませんのでご留意ください。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/0eb95110-7589-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-28.png" alt="Frame-28.png">Fundsユーザーはどういう目的でFundsを利用しているのでしょうか？<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/17ce2550-7589-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-28-1.png" alt="Frame-28-1.png"> Fundsの利用動機の1位は「銀行の預金よりも増えるから*」でした。銀行に預けているのではインフレの影響で目減りしてしまうので、預金以外で安定的に運用できる場所*としてご活用いただいているようです。 第2位は「分散投資で値動きのない利回り型の商品に投資したかったから」、第3位が「とにかくリスクを抑えた資産運用がしたかったから」ということで、値動きがない、リスクを抑えた資産運用サービスとしてご利用いただいているのかなと思います。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/84a36ca0-8aae-11ef-b5a0-93db72e2be98-2_.png" alt="2_.png">*Fundsで取り扱っているファンドは金融商品です。銀行預金と異なり元本保証はございませんのでご留意ください。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/0eb95110-7589-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-28.png" alt="Frame-28.png">年代別の累計投資金額を教えてください！<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/17ce2550-7589-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-28-1.png" alt="Frame-28-1.png">はい、グラフ化させていただきました！年齢が上がれば上がるほど累計投資金額は上昇していますね。もっと少ない金額から投資している方もいれば、もっと大きな金額を投資している方もいらっしゃいます。あくまでも平均値として、Fundsで投資いただく際の参考にしていただければと思います。 <img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/cf74dde0-8aae-11ef-b5a0-93db72e2be98-2_.png" alt="2_.png"> <img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/0eb95110-7589-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-28.png" alt="Frame-28.png">初めてFundsで投資をする場合、いくらから始めるのがおすすめですか？<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/17ce2550-7589-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-28-1.png" alt="Frame-28-1.png"> 初めて投資いただく金額としては30万円前後が多い印象です。 可能な範囲で一度ご投資いただいて、&rdquo;これは安心できる！&rdquo;と感じていただけるようであれば、少しずつ投資額を増やしていただいても良いのかもしれません。 Fundsは1円から投資できますが、30万円ぐらいを投資すると、利回りを感じやすいというところですね。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/0eb95110-7589-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-28.png" alt="Frame-28.png"> Fundsでも分散投資をした方がいいですか？<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/17ce2550-7589-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-28-1.png" alt="Frame-28-1.png"> ユーザーアンケートの結果を見ると、5〜8ファンドほどに投資しているユーザーが多く、Fundsの中でも分散投資をされている方が多いようです。リスク分散の観点はもちろん、Funds優待を楽しみながら投資ができるという観点で、複数ファンドへ投資していただくのがいいように思います。 一方で、応援している企業に投資したいなど、Fundsをご利用いただく理由はそれぞれ異なると思うので、ご自身に合う形でFundsをご活用いただければ幸いです。 <img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/266dba90-8aaf-11ef-b5a0-93db72e2be98-2_.png" alt="2_.png"><img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/47c63680-7584-11ef-a74c-ed4eac395353-04-01-31.png" alt="04-01-31.png"> ▼#1はこちら<a href="https://funds.jp/blog/detail/318">#1【Funds公式オンラインセミナー】ユーザー回答シリーズ</a>

#1【Funds公式オンラインセミナー】ユーザー回答シリーズ

<img alt="-1.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/a8e6af30-20e7-11f0-8856-f19c4254b899--1.png" class="fr-fil fr-dib"> 固定利回り投資「Funds」は2019年1月からのサービス開始以来、累計募集金額は1,000億円を突破、公開ファンド数は540件を超えますが、これまで「元本割れゼロ」を継続させてきました。それにより、全ての投資家の方々の資産を増やすお手伝いをしてきました。 その扇の要となるのがファンズの審査部です。ファンズ審査部はどんな視点で、またどのようにしてファンドを組成する企業を評価しているのか、様々な疑問をFundsの公式キャラクターであるイシバシがインタビューしてみました。 ※ 本コラムは2025年9月19日時点の情報に基づいています。 ※ Fundsの実績に言及した箇所がありますが、将来について保証するものではありません。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/2b66ddb0-951c-11f0-97a0-8120f4afb33a---1.png" alt="--1.png"><img alt="--1.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/3033cf10-951c-11f0-97a0-8120f4afb33a---1.png" class="fr-fil fr-dib"><img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/37ce8670-951c-11f0-97a0-8120f4afb33a---1.png" alt="--1.png"><img alt="-1.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/46ca3e80-0638-11f0-9871-8341aa2caafe--1.png" class="fr-fil fr-dib">こんにちは！ファンズの公式キャラクターのイシバシだよ。Fundsは2019年のサービス開始以来、540件を超えるファンドを公開しているのに「元本割れがゼロ件」なんだよね。そもそも、元本割れが起きるってどんな状態なの？ （※ 公開ファンド数は2025年9月19日現在のもの。将来の運用成果等を保証するものではなく、運用結果次第では分配遅延や元本毀損の可能性があります。）<img class="fr-fil fr-dib" alt="_ver2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/8435ade0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png">一般的な意味として元本割れを起こす状態というのは、資産の価格変動などが要因で、投資した元本よりも少ない金額しか資金が戻らないことです。<img alt="-1.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/e1be3de0-7b0c-11ef-915f-61acd7484848--1.png" class="fr-fil fr-dib">Fundsは上場企業を中心とした企業に対して投資家が間接的にお金を貸すかたちで投資して、投資額に応じた利息を配当金として投資家にお支払いするサービスです。 そのため、主にお金を借りている企業が倒産してしまうケースなどで、投資家の方の資金が元本割れする可能性があります。 上場企業は有価証券報告書などによって財務内容が公開されているため、非上場企業に比べて倒産可能性の評価など審査が行いやすいといえます。ちなみに、2023年の上場企業は約4,000社に対して倒産は1件*のみです。 （※ 帝国データバンク「上場企業倒産」 動向調査：2023年）<img alt="-1.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/46ca3e80-0638-11f0-9871-8341aa2caafe--1.png" class="fr-fil fr-dib">それって、Fundsは上場企業が中心のファンドが多いから、元本割れも起こしていないってこと？<img class="fr-fil fr-dib" alt="_ver2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/8435ade0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png">確かにそうなんですが、上場企業だからといって絶対安心というわけではありません。実際に、上場企業でも倒産する可能性があることは過去の例を見ても明らかですから。そこで、企業が今どんな状態なのか、業績が悪化していないかの兆候を察知する必要があります。<img alt="3.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/46c92d10-0638-11f0-9871-8341aa2caafe-3.png" class="fr-fil fr-dib">ふ〜ん。兆候ってなんだろう？<img class="fr-fil fr-dib" alt="_ver2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/8435ade0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png">兆候の1つとして、分かりやすく上げられるのが「返済遅延」です。企業は倒産する前に、資金繰りが悪化します。すると、金融機関や投資家から借りている資金の返済が滞りはじめますよね。これが「返済遅延」です。<img alt=".png" src="https://imgix.cosmicjs.com/e814dc80-7b0c-11ef-915f-61acd7484848-.png" class="fr-fil fr-dib">「返済遅延」が続いたり、決算報告書や財務諸表において、売上高の減少、借入金の増加、キャッシュフローの悪化などが顕著になってくると「倒産」に繋がる可能性が高くなります。<img alt="3.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/46c92d10-0638-11f0-9871-8341aa2caafe-3.png" class="fr-fil fr-dib">倒産すると、貸していた資金はどうなるの？<img class="fr-fil fr-dib" alt="_ver2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/8435ade0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png">借り手企業に対して貸付を行っているファンドは、倒産した企業に対して一般債権者として倒産手続の中で配当を求めることになりますが、通常は貸付金の全部が返済されることはありません。すると「元本割れ」が起こります。 まとめると、Fundsはそういった「元本割れ」を起こさないために、企業の返済遅延といった状況悪化の兆候がないかを細かくチェックしています。それにより、これまで「元本割れゼロ」を実現できていると考えています。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/cb0e1d00-0eb3-11f0-91ec-af6adca2ead2-4.png" alt="4.png">なるほど〜。Fundsは元本割れしないように、審査を行って企業を選定しているんだね。ちなみに、他のサービスは元本割れすることもあるの？<img class="fr-fil fr-dib" alt="_ver2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/887d90c0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png">可能性はあります。皆さんの身近な「定期預金」と、新NISAで盛り上がっている「投資信託」で説明してみましょう。 まず、定期預金の場合。実は、銀行や信用金庫、信用組合、労働金庫などの金融機関はもし倒産してしまったりしても預けている預金は「預金保険制度」によって保護されています。 セーフティネットはあるのですが、利息のつく普通預金や定期預金などは、1人当たり元本1,000万円までと決まっています。だから、1,000万円を超える金額を預金してる場合は元本割れを引き起こすことになりますね。とはいえ、確率は低いと思いますが&hellip;&hellip;。<img alt="3.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/46c92d10-0638-11f0-9871-8341aa2caafe-3.png" class="fr-fil fr-dib">へー。じゃあ投資信託は？<img class="fr-fil fr-dib" alt="_ver2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/887d90c0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png">実は投資信託はそもそもリスク性のある資産なので、短期的には値動きが大きくなる場合もあるため、一時的には元本が割れることがあります。過去のデータを見ても、仮に5年間投資した場合は元本割れが出る可能性があるという結果が出ています。 ただ、20年続けた場合は元本割れしていないので、じっくり長期積立をすれば元本割れのリスクは回避できる可能性が高いということですね。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/b1d09460-7a4a-11ef-915f-61acd7484848--1.png" alt="-1.png"><img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/c4a59550-0eb9-11f0-91ec-af6adca2ead2-5.png" alt="5.png">20年って長い！<img class="fr-fil fr-dib" alt="_ver2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/887d90c0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png">そうですね。ちなみにFundsで投資できるファンドはだいたい1～3年の予定運用期間であるケースが多いので、投資信託よりも短い目線で運用することができます。元本が相場によって変動することがない商品で固定利回り*なので、定期預金*と投資信託のいいとこ取りのようなリターンや元本割れリスクかもしれませんね。 （※ 固定利回りとは、ファンドの利回りが募集時に定められていることを意味しており、利回りを確約するものではありません。） （※ Fundsで取扱うファンドは銀行預金と異なり、預金保険制度の対象ではありません。） ただ、お金を預けたり、投資したりするサービスによって、元本割れを起こすリスクは違うので、自分自身に合ったサービスを選ぶのが重要です。<img alt="4.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/cb0e1d00-0eb3-11f0-91ec-af6adca2ead2-4.png" class="fr-fil fr-dib">なるほど〜。それでも、Fundsは今のところ元本割れゼロなんだよね。Fundsは元本割れを起こさないようにどこをみてるの？<img class="fr-fil fr-dib" alt="__ver2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/8cc46230-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-__ver2.png">1つ理由をあげるとするなら、ファンドを組成する企業1社1社の「キャッシュフロー」をよく見ていることが挙げられますね。キャッシュフローは企業が持つ現金の流れを示したもので、企業は事業を運営していく上で、現金がないと生き残れません。 ただし、赤字を出し続けてキャッシュフローが少し悪かったとしても一定期間存続できる企業はあります。例えば、毎年1億円の赤字でも現金が50億円あり、取引先への支払や借入の返済ができれば、ある程度は存続が可能ですよね。 このように、Fundsではそういった個々の借り手企業のキャッシュが尽きる、つまり手元資金がなくならないかどうかを、細かくチェックしているんです。 先ほど、「元本割れ」が起こる兆候として「返済遅延」があるという話もしましたが、Fundsが取扱うほとんどのファンドは元本が期限一括で返済されます。そのため、Fundsでの「返済遅延」とは「利払いの遅延」を意味するケースが大半です。そして、この「利払いの遅延」が発生しないか、最終的に「元本割れ」が生じないかを検証すべく、ファンドを公開して投資家の皆さんに投資をいただいた後も、借り手企業の業績をモニタリング*しています。結果的に、投資家の方々の資産形成に貢献できていると自負しています。 （*Fundsのモニタリングの仕組みについては、本コラム#2にて解説いたします）<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/ec019530-7a4a-11ef-915f-61acd7484848--5.png" alt="-5.png"><img class="fr-fil fr-dib" alt="__ver2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/8cc46230-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-__ver2.png">もちろんキャッシュフローは数あるチェックポイントの1つです。他にも様々な視点から審査しているので、それは次回にじっくりとお話しできればと思います。 ただ、「元本割れゼロ」なのはあくまでFundsがスタートして現在までの実績です。これは、将来の運用成果を保証するものではないので、それを前提として理解してもらえると嬉しいですね。<img alt="4.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/cb0e1d00-0eb3-11f0-91ec-af6adca2ead2-4.png" class="fr-fil fr-dib">これまでなんでFundsが元本割れゼロなのか、謎が解けた！ありがとう！次回は、ファンズ審査部が借り手企業を審査する、様々なチェックポイントを詳しく質問していくよ。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/45543a40-7733-11ef-915f-61acd7484848-Rectangle-165.png" alt="Rectangle-165.png"><h2>まとめ</h2><ul><li><h4>元本割れの兆候は、分配遅延にある</h4></li><li><h4>Fundsはキャッシュやその流れをしっかりチェックしている</h4></li><li><h4>Fundsはこれまで元本割れ・分配遅延がゼロ</h4></li></ul><h4><img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/45543a40-7733-11ef-915f-61acd7484848-Rectangle-165.png" alt="Rectangle-165.png"> </h4> <h4> </h4>▼続きはこちら<a href="https://funds.jp/blog/detail/320">Fundsを支える審査の話＃2 「元本割れゼロ」の為にこんなことをしています</a> <a href="https://funds.jp/blog/detail/319"></a><a href="https://funds.jp/blog/detail/319">Fundsを支える審査の話＃3　企業がFundsを通じてお金を調達する理由</a><a href="https://funds.jp/blog/detail/369" id="isPasted">Fundsを支える審査の話＃4　予定利回りはどうやって決めているの？</a>

Fundsを支える審査の話#1  「元本割れゼロ」とは？

<img alt="-1.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/a8e6af30-20e7-11f0-8856-f19c4254b899--1.png" class="fr-fil fr-dib"> 固定利回り投資「Funds」は2019年1月からのサービス開始以来、累計募集金額は1,000億円を突破、公開ファンド数は540件を超えますが、これまで「元本割れゼロ」を継続させてきました。それにより、全ての投資家の方々の資産を増やすお手伝いをしてきました。その&ldquo;扇の要&rdquo;となるのがファンズの審査部です。第1回目はファンズ審査部に「元本割れとはそもそも何か？」「どんなときにFundsに元本割れが起きるのか」を聞いてきました。今回は、なぜFundsがこれまで元本割れゼロを実現できているのかを、Fundsの公式キャラクターであるイシバシがインタビューしてみました。※ 本コラムは2025年9月19日時点の情報に基づいています。 ※ Fundsの実績に言及した箇所がありますが、将来について保証するものではありません。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/2b66ddb0-951c-11f0-97a0-8120f4afb33a---1.png" alt="--1.png"><img alt="--1.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/3033cf10-951c-11f0-97a0-8120f4afb33a---1.png" class="fr-fil fr-dib"><img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/37ce8670-951c-11f0-97a0-8120f4afb33a---1.png" alt="--1.png"><img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/46ca3e80-0638-11f0-9871-8341aa2caafe--1.png" alt="-1.png">こんにちは、イシバシです！第1回目のコラムでは、ファンズ審査部はファンドを組成する企業の「キャッシュフロー」を特にウォッチしていると聞いたけど、他には企業のどんな点を見てるの？<img class="fr-fil fr-dib" alt="_ver2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/8435ade0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png">まず、前回のおさらいをすると、キャッシュフローとは企業が持つ現金の流れを示したもので、企業は事業を運営していく上で、現金がないと生き残れません。Fundsではそういった借り手企業のキャッシュが尽きる、つまり手元資金がなくならないかどうかをチェックしています。  そして、他にもいろんなチェックポイントがあります。まず1つ目が「倒産するリスクの低い企業の特徴を持っているか」ということです。<img alt="3.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/46c92d10-0638-11f0-9871-8341aa2caafe-3.png" class="fr-fil fr-dib">倒産するリスクの低い企業には特徴があるの？<img class="fr-fil fr-dib" alt="_ver2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/8435ade0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png">はい。もちろん全てが該当するわけではないのですが、いくつか特徴があります。それが以下の4つになります。<img alt="_-Title.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/93446240-7fe7-11ef-915f-61acd7484848-_-Title.png" class="fr-fil fr-dib">この4つのポイントにしっかり当てはまるかどうかをチェックするために、最初に実施するのが企業の公開情報を中心とした基礎的な情報収集と分析です。 公開情報とは「決算短信」「有価証券報告書」「決算説明資料」「アナリストレポート」など、様々な情報を指しています。これらに加えて、その業界や企業自体にネガティブなニュースがないかどうかなどもチェックします。<img alt="-.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/b43ffcc0-7fe7-11ef-915f-61acd7484848--.png" class="fr-fil fr-dib"><img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/cb0e1d00-0eb3-11f0-91ec-af6adca2ead2-4.png" alt="4.png">こんな難しそうな資料をチェックしているんだ。これだけきちんと審査すれば安心できそう&hellip;&hellip;。<img class="fr-fil fr-dib" alt="_ver2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/8435ade0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png">実は、これはあくまで最低限のレベルなんです。必要に応じて追加資料を受け入れることで財務状況やビジネスモデルを評価し、審査の基本的な方向性を決定するための重要な材料を収集していきます。また、例えば、「倒産するリスクの低い企業」の4つのポイントを満たしていたとしても、たとえば自然災害や感染症、リーマンショックといったビジネスインパクトが大きい出来事があった場合、急速な事業悪化は避けられませんよね。 そのため、審査部では急激な不況を想定したシミュレーションを実施しています。まずは過去の業績のトレンドや企業が公表している今期の業績予想を土台にしながら、今後数年の基本的な業績のシナリオを算出します（下図のベースケース）。その上で、ベースケースにストレスをかけた場合も検証します。具体的には、売上が横ばいや減少となったり、費用が増えてしまったりすることで利益が減少して現金も減っていくネガティブなシナリオを想定します（下図のストレスケース）。それらを考慮した上で、ファンドの運用期間において、企業の現金が尽きないかを精査することで、投資家のリスクを最小限に抑えるような審査を実施しているのです。<img alt="3.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/dc2dd9a0-7fe7-11ef-915f-61acd7484848-3.png" class="fr-fil fr-dib"><img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/cb0e1d00-0eb3-11f0-91ec-af6adca2ead2-4.png" alt="4.png">これだけ入念にチェックしているんだったら、安心感があるなあ。<img class="fr-fil fr-dib" alt="_ver2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/8435ade0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png">まだまだ、審査部が投資家をリスクから守るためにしていることはたくさんありますよ！<img alt="3.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/46c92d10-0638-11f0-9871-8341aa2caafe-3.png" class="fr-fil fr-dib">どんなことをやってるの？<img class="fr-fil fr-dib" alt="_ver2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/887d90c0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png">Fundsは上場企業を中心とする企業に貸付する「ファンド」に投資をすることで、貸付金利に連動した分配金をリターンとして得られる資産運用サービスです。 よく比較される金融商品としては「ソーシャルレンディング」や「貸付型（融資型）クラウドファンディング」があります（以下、総称して「ソーシャルレンディング」と表記）。Fundsもそのカテゴリの商品ではあるのですが、一般的な貸付型クラウドファンディングとは大きく異なる点があります。それは、Fundsは原則、上場企業を中心とした借り手企業の信用力に依存した投資であるという点です。その意味で【個人向け社債】に似ている商品性と言えます。<img alt="-2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/18e58550-7fe8-11ef-915f-61acd7484848--2.png" class="fr-fil fr-dib"><img alt="3.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/46c92d10-0638-11f0-9871-8341aa2caafe-3.png" class="fr-fil fr-dib">じゃあ、一般的なソーシャルレンディングは借り手企業の信用力に依存した投資ではないの？<img class="fr-fil fr-dib" alt="_ver2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/887d90c0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png">まず「ソーシャルレンディング」はクラウドファンディングの一つで、お金を貸したい個人投資家とお金を借りたい企業を、インターネット上で結びつけるための融資サービスです。実は、一般的なソーシャルレンディングでは、「プロジェクト」の成否に依存した投資になっており、特定のプロジェクト用に特化した会社（特別目的会社）が設立されることが多くなっています。これは不動産業界ではよくある融資の方法で、太陽光発電プロジェクトやマンション開発プロジェクトなども、それに該当しますね。 <img alt="3.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/46c92d10-0638-11f0-9871-8341aa2caafe-3.png" class="fr-fil fr-dib">企業全体の信用力に依存した投資と、特定のプロジェクトに依存した投資とで、何が違うの？<img class="fr-fil fr-dib" alt="_ver2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/887d90c0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png">実はプロジェクトが投資対象の場合、もしそのプロジェクトが失敗してしまうと、元本割れに直結する可能性があるんです。 というのも、特定のプロジェクトに特化した会社（特別目的会社）は、基本的にはそのプロジェクト以外の事業に取り組むことはありません。したがって、仮に企業が他のプロジェクトや事業で収益を生み出していたとしても、特定のプロジェクトに関する資産以外から返済が得られない契約条件になっている場合、他で得られた収益を返済に活用する義務が企業に発生しないのです。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/c4a59550-0eb9-11f0-91ec-af6adca2ead2-5.png" alt="5.png">じゃあ、もしプロジェクトが失敗しちゃったら、投資したお金が返ってこなくなるんだ&hellip;&hellip;。<img class="fr-fil fr-dib" alt="__ver2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/8cc46230-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-__ver2.png">そうなんです。しかし、Fundsでは借り手企業自体の信用力に依存した投資なので、仮に特定のプロジェクトが失敗したとしても、他の事業で得た収益や現預金があればそれを活用して返済する義務が借り手企業に発生します。 そのため、借り手企業が保有する現預金で返済できれば、元本割れとなりません。このように、Fundsでは「プロジェクト」ではなく「企業の体力」に投資する仕組みなので、一般的な「ソーシャルレンディング」よりもリスクを低く抑えられるのです。<img alt="-4.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/63a3e3c0-7fe8-11ef-915f-61acd7484848--4.png" class="fr-fil fr-dib">※ Fundsにおいても、企業の特定プロジェクトを投資対象とするファンドを2021年に6件募集した実績があり、今後も募集する可能性があります。該当ファンドについては、借入に関する元利金の責任範囲が特定の資産や事業に限定される貸付手法である旨を明記して募集を行います。<img alt="2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/3b004f20-0eb9-11f0-91ec-af6adca2ead2-2.png" class="fr-fil fr-dib">なるほど、Fundsと一般的なソーシャルレンディングではそもそもの商品性が違うから、リスクもリターンも異なるのか。Fundsの利回りが他のソーシャルレンディングやクラウドファンディングよりも低く設定されている理由がわかってきたよ。<img class="fr-fil fr-dib" alt="__ver2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/8cc46230-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-__ver2.png">そうなんです。そして、元本割れしないためにFundsの審査チームが実施していることは、まだあるんです。<img alt="-1.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/46ca3e80-0638-11f0-9871-8341aa2caafe--1.png" class="fr-fil fr-dib">まだあるの！？<img class="fr-fil fr-dib" alt="__ver2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/8cc46230-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-__ver2.png">ファンズの審査は主にメガバンク出身者、企業再生コンサルタント、公認会計士など、審査について多様な視点を持つメンバーが担当しています。 銀行出身者は、借り手企業だけでなく、その取引銀行の関係性まで分析します。つまり、借り手企業について、銀行の視点に立って見たときに「どのような財務状態なのか」「銀行は融資を実施または継続できるのか」「借り手企業がどのような状況に陥ると銀行は融資できなくなるか」など、銀行からの資金調達力を調査します。 企業再生コンサルタントは借り手企業のビジネスモデルや収益性を見ることで、ファンドの運用期間中に収益を生み出せるかを検証します。 また、公認会計士は会計上の粉飾リスクの有無や開示資料の正確性を検証します。このように、それぞれの専門性を活かして借り手企業の審査を実施しています。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/d668fe40-7fe8-11ef-915f-61acd7484848--5.png" alt="-5.png"><img alt="-1.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/46ca3e80-0638-11f0-9871-8341aa2caafe--1.png" class="fr-fil fr-dib">それぞれの専門家の人たちが、チェックしてるんだね。審査が承認されたら、審査部のお仕事は終わりなの？<img class="fr-fil fr-dib" alt="_ver2.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/8fac8e00-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png">実は、みなさんの見えないところでまだ目を光らせてるんです。投資家の方々が投資実行した後も、実は企業をモニタリングし続けています。企業が公開する新しい財務情報をチェックし、もしリスクがある状況だと判断した場合は、最新の財務状況が把握できる追加資料の提出を求めるケースがあります。 また、Fundsのモニタリングでは財務情報のみならず定性情報も対象としています。例えば、借り手企業が属する業界や借り手企業自体にネガティブな報道が出た場合、即時に内容を確認し、必要に応じて企業にヒアリングを行います。これにより、Fundsを通じて借り入れた資金の返済能力に影響がないかチェックしています。 このように定量・定性面からモニタリングし、必要であれば借り手企業による借入の早期返済と、それに伴う投資家への早期償還を行うケースもあります。こういったモニタリングの仕組みにより、元本割れのリスクが可能な限り小さくなるように運営を行っているんです。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/cb0e1d00-0eb3-11f0-91ec-af6adca2ead2-4.png" alt="4.png">可能な限り投資家の元本割れを起こさないために、ファンズの審査部が頑張っていることがよくわかったなあ。いろいろな視点で見ているから、リスクを抑えられているんだね。 次回は、実際にどんな企業が審査に通ってファンドを作っているのか、企業がFundsを活用する理由とともに詳しく質問するので、お楽しみに！<img alt="Rectangle-165.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/45543a40-7733-11ef-915f-61acd7484848-Rectangle-165.png" class="fr-fil fr-dib"><h2>まとめ</h2><ul><li style="font-weight: bold;"><h4>倒産するリスクの低い企業かどうか、「4つのポイント」でチェックしている</h4></li><li style="font-weight: bold;"><h4>不況が生じる仮定でも、借り手企業の返済能力に問題がないかシミュレーションしている</h4></li><li style="font-weight: bold;"><h4>Fundsは原則として、特定のプロジェクトではなく、借り手企業自体の返済能力に基づいて投資を行う仕組みを採用している</h4></li><li style="font-weight: bold;"><h4>ファンドの運用開始後も、返済まで継続的にモニタリングを行うことで、期限通りに投資家に償還されるよう努めている</h4></li></ul><img alt="Rectangle-165.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/45543a40-7733-11ef-915f-61acd7484848-Rectangle-165.png" class="fr-fil fr-dib"> ▼#1・＃3＃・#4はこちら<a href="https://funds.jp/blog/detail/321">Fundsを支える審査の話＃1 「元本割れゼロ」とは？</a> <a href="https://funds.jp/blog/detail/319"></a><a href="https://funds.jp/blog/detail/319">Fundsを支える審査の話＃3　企業がFundsを通じてお金を調達する理由</a><a href="https://funds.jp/blog/detail/369">Fundsを支える審査の話＃4　予定利回りはどうやって決めているの？</a>

Fundsを支える審査の話#2 「元本割れゼロ」のためにこんなことをしています

<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/a8e6af30-20e7-11f0-8856-f19c4254b899--1.png" alt="-1.png">固定利回り投資「Funds」は2019年1月からのサービス開始以来、累計募集金額は1,000億円を突破、公開ファンド数は540件を超えますが、これまで「元本割れゼロ」を継続させてきました。それにより、全ての投資家の方々の資産を増やすお手伝いをしてきました。 その&ldquo;扇の要&rdquo;となるのがファンズの審査部です。第1回目、第2回目ではFundsが「元本割れ」を引き起こさないための裏側を紹介してきました。第3回目は、実際にどんなファンドが組成されているのか、前回に引き続きFundsの公式キャラクターであるイシバシがインタビューしました。 ※ 本コラムは2025年9月19日時点の情報に基づいています。 ※ Fundsの実績に言及した箇所がありますが、将来について保証するものではありません。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/2b66ddb0-951c-11f0-97a0-8120f4afb33a---1.png" alt="--1.png"><img alt="--1.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/3033cf10-951c-11f0-97a0-8120f4afb33a---1.png" class="fr-fil fr-dib"><img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/37ce8670-951c-11f0-97a0-8120f4afb33a---1.png" alt="--1.png"><img alt="-1.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/46ca3e80-0638-11f0-9871-8341aa2caafe--1.png" class="fr-fil fr-dib">前回のお話では、ファンズ審査部が色々な視点からFundsを利用する企業をチェックしていることが分かって、とても勉強になったなあ。今回は、実際にどんな企業がファンドを利用しているのか教えて欲しいな。<img src="https://imgix.cosmicjs.com/8435ade0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png" alt="_ver2.png" class="fr-fil fr-dib">Fundsでは2019年1月のサービス開始以来、これまで100社以上の企業のファンドを470件以上募集してまいりました。募集した金額は累計でなんと約750億円。そのうち、約80%が東証プライム・東証スタンダード・東証グロースなど、いわゆる「上場企業」を参加企業とするファンドです。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/3b004f20-0eb9-11f0-91ec-af6adca2ead2-2.png" alt="2.png">たしか第1回のコラムでは、上場企業は財務内容が公開されているので倒産可能性の評価などの審査を行いやすいという話や、約4,000社の上場企業で2023年の倒産は1件*だけという話をしていたよね。 （※ 帝国データバンク「上場企業倒産」 動向調査：2023年）<img src="https://imgix.cosmicjs.com/8435ade0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png" alt="_ver2.png" class="fr-fil fr-dib">そうですね。もちろん上場企業だから「絶対安全！」というわけではないのですが、これまで様々な上場企業にFundsを利用してもらっています。いくつか実例をご紹介します。<img alt="_-Title-8.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/e3f0f380-951b-11f0-97a0-8120f4afb33a-_-Title-8.png" class="fr-fil fr-dib"><img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/3b004f20-0eb9-11f0-91ec-af6adca2ead2-2.png" alt="2.png">こんなにたくさんの企業が活用しているなんて、びっくりだなあ。社名を聞いたことがある企業も多いね。でも、有名な企業だったらFundsじゃなくても銀行がお金を貸してくれそうだけど&hellip;&hellip;。<img src="https://imgix.cosmicjs.com/8435ade0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png" alt="_ver2.png" class="fr-fil fr-dib">とてもいい着眼点ですね。セカペンの言う通り、実は上場企業の場合、1%以下の金利で銀行から借入をすることができるケースも少なくありません。 企業がFundsを活用して資金調達を実施しようとすると、金利（投資家利回り）はおおよそ1〜3%台となります。したがって、銀行からの借入と比較すると高い金利になるんですよね。<img alt="3.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/46c92d10-0638-11f0-9871-8341aa2caafe-3.png" class="fr-fil fr-dib">じゃあ、なんで企業はFundsで資金調達をするの？<img src="https://imgix.cosmicjs.com/8435ade0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png" alt="_ver2.png" class="fr-fil fr-dib">実は資金調達というのは、その企業の方針によって色々な選択肢があるんです。一見すると銀行借入より金利は高いですが、様々な背景があってFundsを通じての資金調達もしたいというニーズがあるんですよね。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/3b004f20-0eb9-11f0-91ec-af6adca2ead2-2.png" alt="2.png">銀行と比べて金利が高かったとしても、Fundsを使う理由があるってことなんだね。<img src="https://imgix.cosmicjs.com/887d90c0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png" alt="_ver2.png" class="fr-fil fr-dib">そうなんです。ここでは、企業がFundsを使う4つの理由を紹介しますね。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/a7c44f70-7fea-11ef-915f-61acd7484848-_-Title-2.png" alt="_-Title-2.png"><img src="https://imgix.cosmicjs.com/887d90c0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png" alt="_ver2.png" class="fr-fil fr-dib">まず1つ目の理由が「元本は毎月返済ではなく一括返済で良い」という点です。<img alt="3.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/46c92d10-0638-11f0-9871-8341aa2caafe-3.png" class="fr-fil fr-dib">お金を借りたら、元本を毎月返済するのは普通じゃないの？<img src="https://imgix.cosmicjs.com/887d90c0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png" alt="_ver2.png" class="fr-fil fr-dib">そうですね。企業が銀行で借入を行なうと、多くのケースで当月や翌月から毎月元本と利息を返済する必要があります。つまり、企業はせっかく借りた資金の一部をすぐに返済に当てないといけません。 既に収益を生んでいる既存の事業に資金を使うならそこまで問題はないかもしれませんが、新規事業など収益化が見通せない事業に活用する場合は、すぐお金を返済し始めないといけないとなると企業にとって少し負担になるケースもあるんですよね。 銀行としては、融資の返済を毎月受けられるのでリスクが低くできるわけなんですが、リスクが低いということは低い金利での融資になります。 一方でFundsの場合、基本的にファンドの運用期間中、つまり借入をしている間は元本を返済せずに全額を使うことができます。そのため、新規事業のように収益を生み出すまで時間を要する場合でも、Fundsの資金調達は活用しやすくなります。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/db7a60c0-7fea-11ef-915f-61acd7484848-2Funds.png" alt="2Funds.png"><img alt="3.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/46c92d10-0638-11f0-9871-8341aa2caafe-3.png" class="fr-fil fr-dib">なるほど！たしかに企業にとっては、Fundsは満期まで元金の全部を使えるから、調達した資金を柔軟に使いやすいってことなんだね。でも、Fundsで投資をする人にとっては定期的に元本部分の償還を受けられないのはリスクにならないの？<img src="https://imgix.cosmicjs.com/887d90c0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png" alt="_ver2.png" class="fr-fil fr-dib">たしかに、Fundsの投資家からすると運用期間の途中で利息に相当する分配金は受けられるものの、元本は最後に一括返済されるファンドが大半ですので、貸し手としてのリスクは銀行融資よりも高くなります。 だからこそ、第2回のコラムでご紹介したようにファンドの運用期間中に借り手企業の資金繰りが悪化して返済できなくなる可能性が低いと判断できるか審査をしたり、実際に投資家の皆さまに投資いただいた後も借り手企業の業績などをモニタリングすることで、分配遅延や元本割れをできるだけ未然に防ぐよう努めています。<img alt="3.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/46c92d10-0638-11f0-9871-8341aa2caafe-3.png" class="fr-fil fr-dib">そうか、銀行融資よりも高い利回りを実現しながら、リスクについてもファンズの審査部が審査とモニタリングで目を光らせているんだね。企業がFundsを使う理由の2つ目はどんな内容なの？<img src="https://imgix.cosmicjs.com/887d90c0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png" alt="_ver2.png" class="fr-fil fr-dib">2つ目の理由は1つ目とも関わってくるのですが、「成長資金にお金を使えること」です。実は銀行から資金を借り入れると、返済期間だけでなくて、使い道も厳しく制限されるんです。たとえば、銀行借入では新規事業ではなく既存事業を評価して融資の判断をする場合も多く、借入の資金用途を既存事業に制限することが一般的です。予め合意した使途以外に借入資金を使ってしまうと、企業は銀行に期限より早く返済しなければなりません。 しかし、Fundsは資金の使い道を企業が行う事業全般に活用できる仕組みにしているファンドが大半なので、比較的柔軟に資金を使うことができます。第2回のコラムで説明したように、Fundsがその企業全体の信用力に基づいた投資であるのはこういった仕組みによるものなんですね。これによって、企業は新規事業の立ち上げやマーケティング活動、人材採用、M&amp;Aといった、成長投資を中心とした幅広い用途に活用できるんです。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/18521790-7feb-11ef-915f-61acd7484848-3Funds.png" alt="3Funds.png"><img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/cb0e1d00-0eb3-11f0-91ec-af6adca2ead2-4.png" alt="4.png">企業にとっては、使い道が柔軟に決められるのはいいよね！あと2つはどんな理由があるの？<img src="https://imgix.cosmicjs.com/8fac8e00-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png" alt="_ver2.png" class="fr-fil fr-dib">3つ目が「スピーディな資金調達」です。銀行の場合、特に新規や追加の融資の場合は提案から着金するまで3ヶ月程度のリードタイムが必要なケースもあります。 銀行では法人営業の担当者が営業もしつつ、融資の稟議も書くケースが一般的だったりします。また、案件によっては支店だけではなく審査部の承認も必要になるなど、多くの関係者に稟議が回ります。このとき、一人ずつ決裁をしていくのでどうしても物理的な時間がかかってしまいます。 一方で、Fundsはスピード感と審査のクオリティを両立させながらリードタイムを短縮化し、企業は最短1ヶ月で資金を調達できます。 具体的には、Fundsでは営業と審査で完全に役割分担をしており、営業担当者は営業に、審査担当者は審査に集中することができます。また、Fundsでは審査の意思決定の会議を毎週実施し、稟議の承認者が集まって意思決定を一気に行っているので、審査担当者は異なる決裁者に都度説明する手間が省けます。これにより、1回の説明ですべての承認者と案件についての議論が可能になります。 このように、審査のクオリティを落とすことなく、役割分担と意思決定の仕組みによって審査完了までの短いリードタイムを実現しています。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/cb0e1d00-0eb3-11f0-91ec-af6adca2ead2-4.png" alt="4.png">Fundsだと資金が企業の手元に入ってくるのが早いってことかぁ。「もっと早く成長したい！」という企業にはうってつけの資金調達だね。<img src="https://imgix.cosmicjs.com/8cc46230-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-__ver2.png" alt="__ver2.png" class="fr-fil fr-dib">その通り。そして最後に、企業がFundsを利用する4つ目の理由が「ファン作り」です。Fundsは資金調達のお金を、個人の投資家から集めるプラットフォームなので、企業と個人投資家の接点を作ることができるんです。 実際、アンケートによると80%以上の投資家がFundsで知った企業に好意を持つという結果も出ています。さらに、Fundsの一部のファンドではオリジナルの「Funds優待」を個人投資家に提供している場合があり、個人向けに自社商品を販売している企業はそれをファンドの優待とすることで、実際に投資家の皆さまに試してもらえます。 つまり、個人投資家の方々にFundsを通じて「ファン作りのマーケティング」にも活用できるので、企業にとっては&ldquo;一石四鳥&rdquo;の資金調達方法と言えるかもしれませんね。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/a7c44f70-7fea-11ef-915f-61acd7484848-_-Title-2.png" alt="_-Title-2.png"><img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/cb0e1d00-0eb3-11f0-91ec-af6adca2ead2-4.png" alt="4.png">へぇ〜、企業にとってもFundsでの資金調達は色々とメリットがあるんだね。そして、そのメリットを企業だけでなく、投資家も最大限受けられるように頑張っているのが、ファンズの審査部なんだなぁ。<img src="https://imgix.cosmicjs.com/8435ade0-8172-11ef-bf3c-e1a053e2b56b-_ver2.png" alt="_ver2.png" class="fr-fil fr-dib">そう言ってもらえると嬉しいですね。我々審査部は、銀行や企業再生コンサルタント、公認会計士などメンバーの経歴を踏まえた企業分析力を活かして個人投資家の皆さまの資産運用に貢献することはもちろんのこと、皆さまの運用方針に合う借り手企業側にもメリットのある資金調達機会を提供できるよう努めてまいります。そして、Fundsを介した資産運用を通じ、個人投資家と企業の新しい関係を構築することに今後も尽力していきます！<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/45543a40-7733-11ef-915f-61acd7484848-Rectangle-165.png" alt="Rectangle-165.png"><h2>まとめ</h2><ul><li><h4>Fundsは「上場企業」を借り手とするファンドが多い</h4></li><li><h4>企業が銀行ではなくFundsで資金調達をする4つの理由は「一括返済」「成長資金」「着金までのスピード」「ファン作り」</h4></li></ul><img alt="Rectangle-165.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/45543a40-7733-11ef-915f-61acd7484848-Rectangle-165.png" class="fr-fil fr-dib"> ▼＃1・＃2・＃４はこちら<a href="https://funds.jp/blog/detail/321">Fundsを支える審査の話＃1 「元本割れゼロ」とは？</a><a href="https://funds.jp/blog/detail/320"></a><a href="https://funds.jp/blog/detail/320"></a> <a href="https://funds.jp/blog/detail/320">Fundsを支える審査の話＃2 「元本割れゼロ」の為にこんなことをしています</a><a href="https://funds.jp/blog/detail/369" id="isPasted">Fundsを支える審査の話＃4　予定利回りはどうやって決めているの？</a>

Fundsを支える審査の話#3　企業がFundsを通じてお金を調達する理由

「Funds公式セミナー」で寄せられた様々な質問に、ファンズ株式会社 代表取締役社長 藤田雄一郎が自ら答えていきます！<h2 dir="ltr">いただいた質問</h2><img class="fr-fil fr-dib" alt="Frame-28.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/0eb95110-7589-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-28.png">ファンズの仕組みや特徴を、わかりやすく教えてください！<img class="fr-fil fr-dib" alt="Frame-28-1.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/17ce2550-7589-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-28-1.png">はい、お答えします！<h2>Fundsとは？</h2>Fundsは企業に対して間接的にお金を貸して、予定された運用期間で分配金を受け取ることができる新しい資産運用サービスです。&nbsp; 資産運用だと、株とか投資信託とか聞いたことあると思うんですが、投資家の皆さんがFundsを通して企業に間接的にお金を貸すことでお金を増やせるサービスという風に認識してもらえればと思います。<h2>Fundsの特徴は？</h2>特徴なんですけれども、4つあります。<img alt="Frame-26-1.png" src="https://imgix.cosmicjs.com/034abd10-7583-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-26-1.png" class="fr-fil fr-dib">まず1つ目。これが最大の特徴で、相場による値動きがない点です。 最初から予定利回りが決まっていて、予定運用期間も決まっているのでハラハラドキドキせずに運用できると。世の中の金融商品の多くが価格が上がったり、下がったりするわけですよね。一方でFundsは最初から予定利回りと予定運用期間が決まっているので、マーケットが乱高下してもマインドシェアを取られずに投資したらあとは待つだけでOKというところが、多くの方にお喜びいただいているポイントとなっています。 金融に詳しいプロの方も投資初心者の方も、運用パフォーマンスの差がつきにくいというのも特徴かなと思います。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/38b694b0-7583-11ef-a74c-ed4eac395353-.png" alt=".png">世の中にはいろんな金融商品がありますが、その中でFundsは、リスクが大きすぎず小さすぎず。利回りで言うと、大きく儲かるわけではないですが、銀行に置いとくよりも高い利回りを得ることができるという、上図では、ちょうど真ん中に位置づけられるような商品性という風に思っています。※Fundsで取り扱うファンドは銀行預金と異なり預金保険制度の対象ではありません。元本が保証されないリスクについてご留意下さい。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/7f6473f0-7583-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-26-2.png" alt="Frame-26-2.png">2つ目は、1円から投資ができて手数料無料ということです。 Fundsは企業から手数料をいただいているため、投資家様からは手数料をいただいていません。※お客様がご利用の金融機関からデポジット口座に送金する際の振込手数料はお客様にご負担いただいております<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/b1421bc0-7583-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-31.png" alt="Frame-31.png">3つ目は、借り手企業が上場企業中心であるということです。未上場企業の場合は監査法人の監査を受けていることが条件になっています。 どうして上場企業にこだわるのか？という質問をよくいただくのですが、これにはいくつか理由があって、一つに上場企業は情報開示がなされているという点があります。 決算内容や事業の進捗状況は、有価証券報告書や半期報告書、四半期開示などを通じて開示されているので、投資家の皆様が開示資料を見ながら投資判断できるのも特徴の一つかなと思います。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/f25dbdd0-7583-11ef-a74c-ed4eac395353--2.png" alt="-2.png"><img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/0bbc08e0-7584-11ef-a74c-ed4eac395353-Frame-32.png" alt="Frame-32.png">4つ目が、優待付きファンドというのがあって、投資をして利回りをもらいながら、お得に商品やサービスを利用できる優待が付いてくるファンドがあり、ここに魅力を感じて投資いただける方も最近増えてきてるんですよ。※優待の有無・内容はファンドによって異なります。詳しくは各ファンドの詳細をご覧ください。<img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/3891d930-7584-11ef-a74c-ed4eac395353--3.png" alt="-3.png"><img class="fr-fil fr-dib" src="https://imgix.cosmicjs.com/47c63680-7584-11ef-a74c-ed4eac395353-04-01-31.png" alt="04-01-31.png"> ▼#2はこちら<a href="https://funds.jp/blog/detail/323">#2【Funds公式オンラインセミナー】ユーザー回答シリーズ</a>